网络文学江湖告急，掌阅入局影视能否挽救业绩？

2019年6月1日，数字阅读巨头掌阅科技发布股东减持公告，大股东深圳国金天吉创业投资企业减持掌阅科技1%股份，目前持有7.98%股份。财报显示，掌阅科技2019年第一季度实现营业收入4.50亿元，同比减少3.64%；归属于上市公司股东的净利润3098.21万元，同比减少13.28%。

掌阅科技股份有限公司成立于2008年9月，2017年9月A股上市。掌阅过去主要业务为电子书版权经营，2015 年获得A轮融资（奥飞动漫投资）后进行转型，加入网络文学的竞争行列。用软件+硬件结合方式，同时邀请知名网文作家加入，扩大阵营，进行内容前向收费和IP衍生开发和运营。

近日，掌阅成立了影视公司，试图深化手中IP的变现能力。掌阅如何提升用户付费率？主营业务营收增速骤减的情况下突围？

《商学院》记者就业绩下降的原因、如何提升用户付费率、优质阅读内容建设，以及掌阅影视公司的运营情况等问题向掌阅科技相关负责人发送了采访提纲，截至发稿，未收到回复。

主营业务增速骤减

掌阅科技的收入模式主要为数字阅读服务业务、增值服务业务两种模式。其中，公司可通过采购所得网络原创文学版权，向影视、游戏等各类文化娱乐类客户输出内容及IP，收取版权销售权益。此外，公司还分别有硬件产品、流量增值业务，“掌阅”APP的用户也可以通过购买虚拟货币“阅饼”购买图书、杂志、有声产品等内容。

对比2018年度和2017年度的《中国数字阅读白皮书》可见，数字阅读产业发展的高速增长已经趋缓。截至2018年，中国数字阅读产业整体规模254.5亿元，同比增长19.6%；而2017年的同比增速则为26.7%。2018年的用户总量达4.32亿，同比增长约13.7%，与2017年的13.4%基本持平。

根据东方证券在2018年发布的数字阅读行业2017年年报总结显示，数字阅读用户规模日益饱和，行业发展趋稳。2017年12月数字阅读独立APP月活用户规模达到2.53亿，同比增长率逐步下降。

高速增长期已过，在这一大背景下，三大数字阅读巨头市值锐减。其中，掌阅科技从2017年12月13日的171亿元，降到目前（6月2日）63.68亿元；阅文则从2017年11月8日789亿元市值，遭遇拦腰砍断至（6月2日）308.8亿元；中文在线6月2日市值为34.43亿元。

面对市值锐减，更让掌阅科技焦虑应是2019年第一季度的营收和净利润双下滑。其实，在2018年，掌阅的整体营收增速已经在骤减。

根据掌阅科技2018年年报显示，数字阅读业务实现营收16.6亿元，占2018全年营收的87.02%。然而，从2016年到2018年，掌阅数字阅读营收增速从91.3%、39.21%，骤减到5.61%。

这直接反映了用户付费收入增速急剧放缓。根据年报显示，2018年掌阅期末充值余额为1.71亿元，同比增长15.5%。而在2017年，其充值金额同比增长则是翻倍的速度，从2016年期末的6927万元增加到2017年期末的1.48亿元。

与付费收入增速放缓此对应的则是掌阅月活用户增速也在下降。从2016年月活9363万，同比增速32.1%，下降为2017年的11.1%。到2018年，月活增至1.2亿，同比增速仅保持在15.4%。

面对用户规模增长放缓，月活增速下滑，要想提高付费阅读收入，必须要提高用户付费率。虽然掌阅在2017年报中并没有公布充值用户的相关数据，但是，提高付费率压力巨大。

根据《2018年度中国数字阅读白皮书》显示，截至2018年，中国数字阅读用户总量达到4.32亿元，人均数字阅读量达12.4本，人均单次阅读时长达71.3分钟。并且数字阅读用户电子书付费意愿持续提升，2018年达到66.4%。

虽然，长期来看大众付费意愿的提升对行业十分利好，但也无法忽视现阶段，用户付费率下降带来的当头一棒，随着直播、短视频兴起带来的娱乐多元化，大量抢占了数字阅读用户的时间。

互联网分析师葛甲向《商学院》记者分析，“广告主投放意愿不强，用户付费率下降，使得网文公司受到了不同程度的冲击。”

据了解，阅文的付费用户数量出现了多年来的第一次下降。公司平台及自营平台渠道平均月付费用户数从2017年的1110万下降至2018年的1080万，付费比率从5.8%下降至5.1%。

做长尾市场

要想通过优质内容来提升用户付费率和付费金额，必须要从源头获取优质版权作品和优秀作者，甚至自我培养。

头部作者是网文公司的核心骨，是带动用户流量和头部内容产量的主要因素，而头部作者“马太效应”正在显现。

唐家三少、辰东、我吃西红柿、猫腻、耳根、丁墨、叶非夜、天下归元等大神级作家均在阅文旗下。在速途研究院发布的《2018年中国网络文学作家影响力榜》中，阅文旗下的作家占据了90%左右的份额。

与阅文重金吸纳头部作者不同，掌阅选择培养网络文学新生力量。掌阅科技联合创始人王良认为，未来网络文学创作有两个趋势，一个就是未来会有更多的现在网络文学创作作者之外的、写作范围在偏传统领域的一些的优秀创作者会加入；另一个则是原来网络文学里的头部作家，他们的创作将更加注重精品化、细致化。

在葛甲看来，培养年轻一代作家，掌阅正在做长尾市场。不过，从另一面来看，在短期内产生头部作品的难度可能会加大。

对于目前用户付费率下降，葛甲表示：“畅销书易逝，常销书永存。”相比畅销书，常销书看似不那么热门，不过，小众领域读者粘性往往更大。此外，在葛甲看来，“文学不是一时效应，长久来看，还是要通过更加有价值的作品，留住那些真正会被作品折服的读者。”

IP影视化能否破局？

在线阅读天花板有限。速途研究院《 2017年网络文学年度报告》显示，2017年网络文学市场规模为130亿元，较上年增长44.2%。这与根据网络文学衍生的影视、游戏数千亿市场相比，是一个天花板较低的行业。

中国报告网发布的分析报告显示：2017 年网络文学行业发展趋稳，用户规模稳中有增。年末全行业APP 月活跃用户规模达2.53 亿，相比年初增长5.8%，远低于2016 年15.2%的增长率。2017 的用户规模同比增长有所放缓，各月月活跃用户量基本保持稳定。

网文公司正向更大的市场延伸触角。阅文集团自2017年开始积极布局IP开发业务。与在线阅读业务相比，IP开发是一个更大的泛娱乐市场。作为腾讯子系公司，阅文集团IP开发主要与腾讯合作，并与200多家内容开发公司建立合作关系，包括与电影公司（如万达及光线传媒）、电视制作公司及游戏开发商等合作。

近日，掌阅科技股份有限公司新增对外投资，与王良、天津影文企业管理咨询合伙企业（有限合伙）共同投资设立北京掌阅影视有限公司，该公司注册资本1000万元人民币，法定代表人为王良。王良为大股东，持股比例为55%，掌阅科技持股15%，经营范围为广播电视节目制作；电影摄制；翻译服务；电脑动画设计。

“IP变现是该行业的盈利模式之一，而这种模式还处在探索开发阶段，有效性尚待观望。”在葛甲看来，IP变现具有头部效应，少数网络文学作品的成功，并不具有足够的代表性。

入局影视，“掌阅的优势是手握一定数量的IP，而从网文阅读到影视的跨度比较大，跨界打劫或将会面临一定考验。”葛甲如是说。文：梁伟 陈茜